債券
債券價格計算器
Bond Price Calculator
輸入票息、到期時間與要求殖利率，估算這張債券今天的價格。
計算結果
從你的數字開始
確認或調整輸入資料，完成計算後即可查看結果與解讀。
先理解這項計算
債券價格是未來各期票息與到期償還面額，依要求殖利率折現後的總和。價格低於面額為折價、高於面額為溢價，約等於面額則為平價。
查看計算方式與假設
計算公式
債券價格
價格等於每期票息及到期面額，以每期要求殖利率折現後的現值總和；N 為剩餘付息期數。
變數、利率與期間
- Face / Price
- Face 是到期償還的面額；Price 是今天的債券價格。
- Coupon
- 每期票息 = 面額 × 年票面利率 ÷ 每年付息次數。
- YTM / y
- 名目年到期殖利率，以百分比輸入；折現時換成小數並除以每年付息次數。
- m / N
- m 是每年付息次數；N = 到期年數 × m。所有票息於期末支付。
公式中的變數
- Face 是到期償還的面額
- Coupon Rate 是名目年票面利率
- YTM 是名目年要求殖利率
- m 是每年付息次數
- Years 是剩餘年數
- N = Years × m 為剩餘付息期數
- 每期票息 = Face × Coupon Rate ÷ m，每期折現率 = YTM ÷ m
票面利率與 YTM 如何影響價格
- 其他條件不變時，票面利率提高會增加每期票息，使價格上升
- 要求殖利率提高則讓相同現金流折現更多，使價格下降
- 兩者相等時，標準固定票息債券價格等於面額
折價、平價與溢價債券
- 價格低於面額是折價債券，通常代表要求殖利率高於票面利率
- 價格等於面額是平價債券，兩個利率相等
- 價格高於面額是溢價債券，通常代表要求殖利率低於票面利率
依面額、票面利率、要求殖利率與到期期間估算固定票息債券價格。
實際範例
- 輸入面額 1,000 元、票面利率 5%、要求殖利率 6%，剩餘 5 年、每半年付息。
- 每期票息為 1,000 × 5% ÷ 2 = 25 元，共 5 × 2 = 10 期；將各期票息與到期面額以每期 3% 折現。
- 票息現值約 213.26 元，本金現值約 744.09 元，合計約 957.35 元；低於 1,000 元面額，屬折價債券。
常見問題
為什麼要求殖利率上升，債券價格會下跌？
相同的票息與面額要用更高利率折現，未來付款的今日價值因此降低。
零息債券也能計算嗎？
可以。將票面利率設為 0%，價格只剩到期面額的折現現值。
這是含應計利息的成交價格嗎？
此工具假設估值日在付息日，此時應計利息為零，淨價與全價相同。若在兩次付息日之間交割，可用淨價／全價計算器換算應計利息；本頁未納入稅費、違約或提前贖回。
要從市場價格反推殖利率怎麼做？
改用到期殖利率 YTM 計算器，輸入已知市場價格。