債券
債券到期殖利率 YTM 計算器
Yield to Maturity (YTM) Calculator
已知債券價格、票息與到期時間，反推持有至到期時對應的 YTM。
計算結果
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先理解這項計算
YTM 是使未來票息與到期本金現值等於市場價格的利率，假設如期支付並持有至到期。在此固定票息模型下，折價債券的 YTM 高於票面利率，溢價債券則低於票面利率。
查看計算方式與假設
計算公式
債券到期殖利率 YTM
債券價格等於各期票息與到期本金，以到期殖利率折現後的現值總和。
變數、利率與期間
- Face / Price
- Face 是到期償還的面額；Price 是今天的債券價格。
- Coupon
- 每期票息 = 面額 × 年票面利率 ÷ 每年付息次數。
- YTM / y
- 名目年到期殖利率，以百分比輸入；折現時換成小數並除以每年付息次數。
- m / N
- m 是每年付息次數；N = 到期年數 × m。所有票息於期末支付。
利率、期數與估值時點
- 本頁假設在付息日買入，剩餘年數 × 每年付息次數 m 須為完整期數 N
- YTM 是名目年殖利率，每期折現率為 YTM ÷ m，並非有效年利率
- 實際複合報酬還取決於票息如何再投資，以及是否如期收款
依價格、票息與到期日估算債券持有至到期的年化殖利率。
實際範例
- 輸入面額 1,000 元、市場價格 950 元、票面利率 5%。
- 設定距到期 5 年，並選擇每半年付息。
- 結果約為 YTM 6.18%；因價格低於面額，這是折價債券，YTM 高於票面利率。
常見問題
YTM 與當期殖利率差在哪裡？
當期殖利率只有每年票息除以價格；YTM 也納入到期的面額與時間價值。
YTM 是保證報酬嗎？
不是。它假設如期付款並持有至到期，未反映違約、稅費或再投資差異。
為何折價債券的 YTM 較高？
除票息外，持有到期還可收到高於買入價的面額。