實質利率 | Finocturne

先提問，再動手觀察

利息增加，購買力也增加嗎？

試著提高通膨，看看增加的利息是否仍能維持購買力。

以下為假設教學情境，調整後即時重算。

名目利率 5%

通膨率 3%

同一筆 100 的本金與購買力

名目金額105

消費籃價格103

今天貨幣價值101.94

目前名目利率與通膨率代入

(\frac{1.05}{1.03} - 1) \times 100 % \approx 1.94 %

本金名目增加 5.00%，但商品價格變動 3.00%。調整後購買力變動 1.94%；近似值的差距以百分點計。

此處以同期間通膨假設試算；預期與實際通膨的差別請見下方說明。

假設本金 100 元，利息使金額變成 105 元，但同一商品由 100 漲至 103 元。購買力比值為 105/103，而不是 105−3。

兩個輸入須涵蓋相同期間與價格指標。事前估算取決於你的通膨假設，事後調整取決於實際價格變化；本工具不預測通膨。

展開正式定義與公式

實質利率是名目金額成長因子除以同期間價格成長因子，再減去一。名目成長因子等於實質成長因子與價格成長因子的乘積；公式中的利率以小數表示。

精確實質利率

r = \frac{1 + i}{1 + π} - 1

Fisher 近似值

r \approx i - π

精確乘法關係

1 + i = (1 + r) (1 + π)

名目利率減通膨只是近似式。以預期通膨試算是事前實質利率；以實際通膨回看是事後實質報酬。把預期值代入代數式，不代表隨機通膨下的期望實質報酬恆等式，也不是利率如何決定的因果模型。

負通膨可以輸入嗎？

可以，但名目利率與通膨都必須大於 −100%，以維持正的金額及價格因子。

詞彙參考1 個名詞

需要時再查；內文有底線的名詞也可以直接點開。